這回，研究一下中芯國(guó)際的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)吧

發(fā)布時(shí)間：2024-12-03作者來源：薩科微瀏覽：906

在文章開始前，做一個(gè)活動(dòng)通知：

我最近有幸邀請(qǐng)到國(guó)內(nèi)EDA公司-玖熠科技的CEO，錢靜潔錢總給大家做一個(gè)關(guān)于國(guó)產(chǎn)EDA，尤其是DFT產(chǎn)品的線上講座

具體時(shí)間：本周二（12月03日），19：30~21：00

活動(dòng)形式：線上騰訊會(huì)議

歡迎有興趣的朋友，屆時(shí)掃碼加入。活動(dòng)免費(fèi)，但只有100個(gè)參會(huì)名額，先到先得

注：我組織的所有線上會(huì)議的錄頻回放文件都會(huì)放在知識(shí)星球云盤，有興趣的朋友歡迎加入我的知識(shí)星球獲取

正文

上周五，我發(fā)布了一篇文章，對(duì)比了TSMC和UMC的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并且在上周六晚上通過視頻號(hào)的直播給大家講解了一番（文章鏈接見下方）
對(duì)比TSMC和UMC的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，仔細(xì)看看晶圓代工廠的兩種商業(yè)模式 ...

不少朋友對(duì)這個(gè)話題還是頗有興趣的，所以也有很多人向我追問SMIC（中芯國(guó)際）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及分析

所以，我在周末特意趕工，把SMIC的數(shù)據(jù)整理好，供大家參考：

從營(yíng)收上看，SMIC Q3的營(yíng)收暴增，環(huán)比增加14.2%，同比增加34.0%，創(chuàng)下歷史[敏感詞]點(diǎn)

下面兩張圖分別為TSMC（左）和UMC（右）的營(yíng)收趨勢(shì)圖。通過對(duì)比可見，SMIC的走勢(shì)和TSMC非常相似，明顯好于UMC

從研發(fā)投入上看，SMIC在最近幾年內(nèi)似乎沒有明顯增長(zhǎng)；但實(shí)際上，可以說從2018年開始，SMIC的研發(fā)投入就一直保持在高位

從研發(fā)投入占營(yíng)收的比例上看，即使在最近兩年占比較低的時(shí)候，SMIC的研發(fā)營(yíng)收比也在10%左右，這也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于TSMC和UMC的7%

最值得一看的是SMIC的資本支出。從2020年開始，SMIC的資本支出都接近甚至超過其總的營(yíng)業(yè)收入

尤其是在2024兩年，營(yíng)收已經(jīng)高漲的情況下，其預(yù)計(jì)的資本支出占營(yíng)收比例依舊高達(dá)104.1%。也就是說，SMIC這幾年用于產(chǎn)能擴(kuò)張的資金已經(jīng)超過了其全部的收入

按照慣例，晶圓廠的產(chǎn)能擴(kuò)張速度基本代表了其后續(xù)的營(yíng)收增長(zhǎng)速度。由此可見，SMIC在未來還會(huì)有一個(gè)相當(dāng)高的增長(zhǎng)空間。而且隨著幾年后的設(shè)備折舊完成，其利潤(rùn)率也會(huì)有大幅上升的可能

不夠SMIC的收入中，晶圓制造收入的占比依舊比較高。這說明他的其它營(yíng)收主要還是來自掩模版制造業(yè)務(wù)。這一點(diǎn)相較于TSMC有大量的先進(jìn)封裝營(yíng)收的情況而言，還是有一定的差距

從晶圓出貨量（等效12吋晶圓數(shù)量）上看，SMIC的數(shù)據(jù)也還不錯(cuò)。但折算到每片晶圓的平均單價(jià)還是有些偏低，不過Q3這個(gè)均價(jià)又有了上升的趨勢(shì)

從下面的圖表上可以看出：

從應(yīng)用領(lǐng)域分布上看，最近幾個(gè)季度SMIC來自消費(fèi)類產(chǎn)品的營(yíng)收比例大幅增加
從地域分布上看，其絕大多的營(yíng)收來自中國(guó)大陸本土，而且這個(gè)比例在持續(xù)增加

由于SMIC的財(cái)報(bào)在最近幾年已經(jīng)不在公布各個(gè)工藝節(jié)點(diǎn)的營(yíng)收數(shù)據(jù)，我們只能簡(jiǎn)單底按照12吋和8吋晶圓來統(tǒng)計(jì)各自的營(yíng)收（見下圖）

SMIC目前的營(yíng)收增長(zhǎng)基本完全來自12吋的業(yè)務(wù)；8吋業(yè)務(wù)營(yíng)收基本已經(jīng)停止了增長(zhǎng)

最后，我用三張圖表給大家展示一下TSMC、UMC、SMIC三家的數(shù)據(jù)匯總和占比：

營(yíng)收

研發(fā)投入

資本支出

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